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2025年1月13日，全球醫療技術(shù)巨頭美敦力（紐約證券交易所代碼：MDT）宣布，其與Contego Medical公司達成了一項美國獨家分銷(xiāo)協(xié)議。另外，美敦力對Contego的追加投資以及收購該公司的選擇權也是此次協(xié)議的重要組成部分。

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獨家分銷(xiāo)且鎖定收購

根據與Contego Medical公司簽訂的協(xié)議內容，美敦力將成為Contego現有商業(yè)化產(chǎn)品組合在美國市場(chǎng)的唯一分銷(xiāo)商。Contego Medical專(zhuān)注于提供創(chuàng )新性的血運重建治療方案，旨在治療頸動(dòng)脈和外周血管疾病。其產(chǎn)品組合以其獨特的技術(shù)和臨床療效，在醫療界贏(yíng)得了廣泛認可。

此次協(xié)議特別涵蓋了Contego最近獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）批準的Neuroguard IEP 3合1頸動(dòng)脈支架系統。該系統集成了高性能支架、后擴張球囊和栓塞保護（IEP）過(guò)濾器，為頸動(dòng)脈疾病患者提供了更為安全、有效的治療選擇。此外，Contego還提供Excipio外周血栓切除術(shù)設備，并正在研發(fā)下一代直接經(jīng)頸動(dòng)脈通路和保護系統的Neuroguard IEP系統。

美敦力對Contego的追加投資以及收購該公司的選擇權也是此次協(xié)議的重要組成部分。自2020年以來(lái)，美敦力一直持有Contego的少數股權，此次追加投資進(jìn)一步體現了美敦力對Contego創(chuàng )新能力和市場(chǎng)前景的認可。

Contego Medical的創(chuàng )始人兼首席執行官Ravish Sachar博士對此次合作表示高度期待：“這項戰略協(xié)議對Contego Medical和美敦力而言都是一個(gè)重要的里程碑。通過(guò)將我們創(chuàng )新的產(chǎn)品組合與美敦力廣泛的市場(chǎng)影響力和臨床領(lǐng)導地位相結合，我們有望徹底改變頸動(dòng)脈和外周血管疾病領(lǐng)域的血運重建治療。這一合作伙伴關(guān)系不僅增強了我們?yōu)榛颊咛峁┘舛私鉀Q方案的能力，還強化了我們致力于在美國范圍內擴大治療可及性的承諾?！?/span>

美敦力外周血管健康事業(yè)部高級副總裁兼總裁David Moeller對合作前景充滿(mǎn)信心：“Contego憑借出色的數據支持的創(chuàng )新產(chǎn)品正在改變頸動(dòng)脈疾病的治療方式，并補充了美敦力的外周和卒中保護產(chǎn)品組合。與Contego Medical達成的這項戰略協(xié)議，不僅拓展了我們對這一快速增長(cháng)的頸動(dòng)脈市場(chǎng)的承諾，還彰顯了美敦力在推動(dòng)創(chuàng )新和提升患者護理方面的堅定決心?！?/span>

據悉，美敦力計劃利用其外周血管和神經(jīng)血管商業(yè)團隊，于今年春季開(kāi)始分銷(xiāo)Contego的產(chǎn)品。這一合作有望為美國市場(chǎng)的頸動(dòng)脈和外周血管疾病患者帶來(lái)更多創(chuàng )新性的治療選擇，進(jìn)一步提升患者的生活質(zhì)量和治療效果。

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小而精的Contego Medical

Contego Medical是一家專(zhuān)注于提供創(chuàng )新性的血運重建治療方案的創(chuàng )新醫療器械公司，旨在治療頸動(dòng)脈和外周血管疾病。有兩個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)：頸動(dòng)脈及外周產(chǎn)品。

Contego Medical的頸動(dòng)脈明星產(chǎn)品就是2024年10月獲得美國食品藥品監督管理局（FDA）上市前批準（PMA）的Neuroguard IEP®系統。此次與美敦力的協(xié)議也特別涵蓋了該產(chǎn)品。

Neuroguard IEP®系統是一種“三合一”創(chuàng )新療法，它集成了頸動(dòng)脈支架（采用閉環(huán)設計）、后擴張球囊以及IEP系統過(guò)濾器于一體。這種設計不僅簡(jiǎn)化了手術(shù)治療的操作步驟，還保持了對較大栓子和微栓子的有效保護，從而提高了手術(shù)的安全性和療效。

IEP過(guò)濾器作為Neuroguard IEP®系統的關(guān)鍵組成部分，其設計獨具匠心。該過(guò)濾器由6F輸送導管和40μm孔徑的栓子過(guò)濾器構成，具有多項顯著(zhù)的應用優(yōu)勢。

首先，與傳統過(guò)濾器相比，IEP系統的過(guò)濾器孔徑縮減了3~4倍。這一改進(jìn)使得過(guò)濾器能夠更有效地捕捉栓子，從而顯著(zhù)增強對卒中和認知障礙的防護能力。這對于減少手術(shù)并發(fā)癥、提高患者生活質(zhì)量具有重要意義。

其次，IEP過(guò)濾器具有良好的貼合性。操作人員可以根據患者的具體需求，靈活調整過(guò)濾器的尺寸，以精確貼合患者的解剖結構。這種個(gè)性化調整不僅提高了手術(shù)的精準度，還確保了過(guò)濾器的穩定性和有效性。

此外，IEP過(guò)濾器還具備短期和長(cháng)期穩定的耐用性。在使用期間，未見(jiàn)血栓形成或目標病變再血管化的情況發(fā)生，且1年內再狹窄率極低。這一數據充分證明了IEP過(guò)濾器的安全性和可靠性，為臨床醫生提供了更有力的治療工具。

公司的外周產(chǎn)品包括：Vanguard 系統及Excipio®?血栓切除術(shù)裝置

03

收購成就美敦力

在醫療器械行業(yè)，美敦力（Medtronic）以其卓越的創(chuàng )新文化、杰出的管理團隊和成功的收購史，穩坐行業(yè)頭把交椅。尤其是其過(guò)去25年中的一系列重要收購，不僅讓美敦力成為了器械領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，更鞏固了其在全球醫療器械市場(chǎng)的執牛耳地位。但是，收購并非易事，即便是“一哥”美敦力，也有過(guò)失敗的案例。

以下就是美敦力12個(gè)歷史性的收購：

• 1998年，美敦力以5.38億美元收購了體外除顫監護儀產(chǎn)品制造商Physio-Control。這次收購增強了美敦力在除顫監護儀市場(chǎng)的地位，但好景不長(cháng)，2006年美敦力選擇拆分Physio-Control，最終其成為了史賽克的一部分。
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• 同年，美敦力還以37億美元收購了支架產(chǎn)品制造商Arterial Vascular Engineering，這一舉措使美敦力成為了當時(shí)世界上最大的支架制造商。
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• 1999年，美敦力以36億美元收購了脊柱產(chǎn)品制造商Sofamor Danek Group，這一收購極大地擴大了美敦力在脊柱市場(chǎng)的占有率，使其成為了脊柱疾病治療領(lǐng)域的領(lǐng)導者。盡管在2005年，美敦力因Sofamor Danek Group的知識產(chǎn)權問(wèn)題支付了13.5億美元的和解金，但這次收購對美敦力在肌肉骨骼領(lǐng)域的地位提升仍然具有重大意義。
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• 2001年，美敦力以37億美元收購了胰島素泵制造商MiniMed，成功進(jìn)入糖尿病治療領(lǐng)域，并迅速成為了該領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。此后，美敦力在糖尿病治療領(lǐng)域的持續創(chuàng )新和發(fā)展，都得益于這次成功的收購。
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• 在脊柱領(lǐng)域，美敦力還有一筆重磅收購。2007年，美敦力以39億美元收購了另一家脊柱產(chǎn)品制造商kyphon。這次收購使美敦力在微創(chuàng )脊柱手術(shù)解決方案方面站穩了腳跟，補充了其現有的脊柱產(chǎn)品組合，并推動(dòng)了高價(jià)值、快速發(fā)展的細分市場(chǎng)的增長(cháng)。
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• 同年，美敦力還以10億美元收購了TAVR產(chǎn)品制造商CoreValve。通過(guò)這次收購，美敦力成為了介入瓣領(lǐng)域的領(lǐng)導者。如今，美敦力憑借著(zhù)CoreValve升級的TAVR產(chǎn)品——evolut，有望登頂全球TAVR市場(chǎng)的領(lǐng)軍位置。
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• 2012年，美敦力以8.16億美元收購了中國本土的領(lǐng)先骨科產(chǎn)品制造商康輝。這次收購擴大了美敦力在全球第二大醫療器械市場(chǎng)——中國的影響力，尤其是在骨科市場(chǎng)。
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• 2015年，美敦力以429億美元的天價(jià)收購了全球前十的醫療器械公司柯惠。這是美敦力歷史上，也是全球醫療器械史上史無(wú)前例的一次收購。這次收購使美敦力推翻了強生在醫療器械領(lǐng)域的統治，成為了器械一哥，并一直霸榜至今。
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• 然而，收購并非總是一帆風(fēng)順。2016年，美敦力以11億美元收購了左心室輔助裝置制造商HeartWare，但這次收購成為了美敦力收購史上的一大敗筆。HeartWare的產(chǎn)品已經(jīng)退出市場(chǎng)，美敦力也因此退出了左心室輔助市場(chǎng)，不僅白白花費了11億美元，還面臨巨額賠償。
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• 在脊柱領(lǐng)域，美敦力也有一次偉大的收購。2018年，美敦力以16.4億美元收購了Mazor Robotics。通過(guò)這次收購，美敦力將手術(shù)機器人與現有手術(shù)技術(shù)相結合，進(jìn)一步加強了其在脊柱領(lǐng)域的絕對領(lǐng)導力。
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• 近年來(lái)，美敦力在電生理領(lǐng)域也進(jìn)行了一次重要的收購。2022年，美敦力以9.25億美元收購了Affera。這次收購不僅讓美敦力擁有了先進(jìn)的射頻消融和PFA技術(shù)，還讓其擁有了夢(mèng)寐以求的三維標測技術(shù)。這使美敦力有能力挑戰強生，有望成為未來(lái)的電生理一哥。
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• 同年，美敦力還以11億美元收購了慢性鼻鼻竇炎治療技術(shù)供應商Intersect ENT。通過(guò)這次收購，美敦力擴大了其耳鼻喉手術(shù)產(chǎn)品組合，完善了慢性鼻鼻竇炎治療方案。這使美敦力能夠為慢性鼻鼻竇炎患者提供包括射頻消融、鼻竇沖洗系統、睡眠障礙呼吸產(chǎn)品、靶向藥物治療等完整解決方案，并進(jìn)一步鞏固了其在慢性鼻鼻竇炎領(lǐng)域的領(lǐng)導者地位。
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總結美敦力近30年以來(lái)的收購戰略，其目標清晰明確，主要包括四個(gè)方面：

• 獲取新技術(shù)，作為技術(shù)儲備或消滅潛在競爭對手。通過(guò)并購擁有先進(jìn)技術(shù)或創(chuàng )新產(chǎn)品的公司，美敦力能夠快速獲取新技術(shù)，增強自身的技術(shù)儲備，同時(shí)也在一定程度上消滅了潛在的競爭對手。例如，美敦力通過(guò)收購MiniMed，進(jìn)入了胰島素泵市場(chǎng)，并迅速成為該領(lǐng)域的領(lǐng)導者，這不僅為美敦力帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)，也消除了其他潛在競爭對手的威脅。
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• 鞏固和加強現有業(yè)務(wù)，擴大市場(chǎng)份額。美敦力通過(guò)并購與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的公司，進(jìn)一步鞏固和加強了其在現有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的地位，并成功擴大了市場(chǎng)份額。例如，美敦力收購kyphon后，擴大了其在脊柱產(chǎn)品市場(chǎng)的占有率，鞏固了其在脊柱疾病治療領(lǐng)域的領(lǐng)導者地位。
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• 擴充產(chǎn)品業(yè)務(wù)，進(jìn)入新市場(chǎng)。美敦力通過(guò)并購進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現了產(chǎn)品的多元化和市場(chǎng)的多元化。通過(guò)收購柯惠醫療，美敦力一舉進(jìn)入了外科、神經(jīng)介入等多個(gè)新領(lǐng)域，實(shí)現了產(chǎn)品線(xiàn)的極大豐富和市場(chǎng)覆蓋范圍的極大擴展。
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• 功能性整合，實(shí)現戰略轉型。美敦力通過(guò)并購，不僅獲取了新技術(shù)和新產(chǎn)品，還實(shí)現了功能性整合，推動(dòng)了公司的戰略轉型。例如，美敦力通過(guò)收購Arterial Vascular Engineering，成為了當時(shí)世界上最大的支架制造商，實(shí)現了從單一的心臟起搏器制造商向心血管介入器械領(lǐng)域領(lǐng)導者的戰略轉型。

通過(guò)外延并購，美敦力在不同階段找到了新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)，實(shí)現了持續增長(cháng)，并且其并購后的整合更具協(xié)同性。這種協(xié)同性不僅體現在產(chǎn)品線(xiàn)和技術(shù)的整合上，還體現在銷(xiāo)售模式、市場(chǎng)拓展、客戶(hù)服務(wù)等多個(gè)方面。

與 Contego Medical 的這項戰略協(xié)議為美敦力鎖定了快速增長(cháng)的頸動(dòng)脈市場(chǎng)，至于美敦力下一步將在何時(shí)行動(dòng)？又如何行動(dòng)？器械之家將持續關(guān)注。